從傳統觀點來看，7、8月份是鋼材市場的消費淡季，但今年的市場給大家帶來了一場特殊的“演出”，上演了淡季不淡的大行情?；仡櫿麄€7月乃至8月上旬，鋼價的上漲給市場帶來了不少活力，在鋼廠利潤偏低背景之下。筆者從近期的宏觀面出發，簡析即將到來的“金九銀十”行情。

　　短期宏觀數據樂觀

　　第一，國家統計局昨日公布的數據顯示，7月份CPI上漲1.4%，漲幅比上月回落0.1個百分點，PPI同比漲幅則連續3個月持穩在5.5%。分析人士普遍認為，下半年CPI走勢仍將溫和，不存在通脹壓力，PPI漲幅或會出現回落，但下降幅度不會太大。為做好下半年PPI向好發展，助力供給側結構性改革，要采取以下對策：一要加快重點領域價格改革，二要深入推進淘汰落后產能，三要保障農產品(9.060,0.00,0.00%)穩定供給，四要實施穩健中性的貨幣政策。

　　第二，“一帶一路”政策繼續發力，1-7月，我國企業對“一帶一路”沿線的50個國家有新增投資，合計76.5億美元，占同期總額的13.4%，比去年同期增加5.7個百分點。在“一帶一路”沿線的61個國家新簽對外承包工程合同額780.9億美元，占同期總額的57.7%，同比增長32.6%;完成營業額382.3億美元，占同期總額的49.3%，同比增長8.4%。1-7月，對外承包工程新簽合同額在5000萬美元以上的項目384個，合計1072.7億美元，占新簽合同總額的79.3%。對外承包工程帶動貨物出口84.6億美元，同比增長20.4%，高于同期貨物貿易出口增幅。這說明我們對外工程建設在很大程度上吸收我國鋼材產量。

　　第三，統計局，7月一線房價趨于穩定，二三線環比漲幅回落，據統計，6月份，房地產開發景氣指數為101.37，比5月份提高0.19點。2017年上半年以來，國房景氣指數維持高位并小幅攀升。隨著九月份的來臨，房地產傳統的銷售旺季“金九銀十”將到來，從往年來看，這一階段房企會加大推盤力度，另外打折促銷等活動也會更加頻繁，以此來拉動成交。

　　分析認為，預計隨著“金九銀十”供應高峰的到來，房企在加大推盤力度的同時，合理定價、有效促銷將會吸引剛需入市，市場成交或將季節性環比回升。

　　政策護航，環保限產為鋼價上漲“探路”

　　隨著采暖冬季臨近，《京津冀及周邊地區2017年大氣污染防治工作方案》中提出的“2+26”城市實施工業企業采暖季錯峰生產等措施，引來業內廣泛關注，鋼價借此機會一路飆升，對此冶金工業規劃研究院院長李新創指出，“由于鋼鐵產能過剩，即使環保限產，目前的鋼材產量也能夠滿足市場需求。當然，局部地區和一些產品會受到一定影響，出現價格波動，但總體來說，鋼材市場供應不會出現大問題，鋼價也不會出現大幅波動。”

　　李新創進一步分析指出，由于產能過剩，我國鋼材價格長期在不正常的低價位徘徊。截至8月11日，CSPI鋼材綜合價格指數為113.86。對最近十幾年鋼材價格進行分析，不難發現，這個價格僅與2003年基本持平。鋼鐵企業已連續數年處于低迷的形勢中，歷史欠賬相對較多，當前盈利需要彌補歷年虧損，盈利狀況仍有待改善。

　　鋼協統計數據顯示，上半年，鋼協會員企業銷售利潤率僅為3.04%，遠低于前5個月全國規模以上工業企業主營業務利潤率6.05%的水平;鋼協會員企業平均噸鋼利潤僅在160元左右，一部分企業處于盈虧邊緣，一部分企業仍處于虧損狀態。“環保約束的加強會引導鋼材價格回歸合理區間。

　　粗鋼產量略有增加，暫無壓力

　　截止2017年7月，全國生產粗鋼7402.12萬噸，同比增長10.27%，日產238.78萬噸;日產環比下降2.18%;累計生產粗鋼49155.25萬噸，同比增長5.14%，累計日產231.86萬噸。重點統計鋼鐵企業本月生產粗鋼5722.73萬噸，同比增長10.31%，日產184.60萬噸，日產環比下降1.46%;累計生產38049.06萬噸，同比增長7.46%，累計日產179.48萬噸。

　　粗鋼產量的持續增加，或會對市場庫存帶來一定壓力，據統計(2017.8.17)35個主要城市庫存，螺紋430.18萬噸，周壞比增7.63萬噸;較上月增29.88;同比增14.19。線材庫存103.37萬噸，周壞比減少2.28萬噸;全國中板庫存總量為101.71萬噸，周壞比增加4.60萬噸，與去年同期(2016年8月17日)相比增加16.85萬噸。熱軋庫存總量為209.04萬噸，較上周減少1.17萬噸，較上月減少12.87萬噸，較去年同期增加13.35萬噸。冷軋庫存108.84萬噸，周壞比增加2.1萬噸，較上月增加3.61萬噸。

　　總體來看，各品種庫存有增有減，總體來看隨著供給側改革的不斷深入進行，產銷或將有望迎來持平。

　　綜合來看，下半年無論是從原料端還是到成品材，化解產能過剩的工作還將繼續推進。政策層面上對于目前的鋼價上漲沒有明確打壓，只是防止資金的過度炒作，給市場帶來不好的影響;貨幣面不出現明顯收緊，資金面繼續為大宗商品的價格穩步上升提供有力保障;環保限產，整治淘汰落后企業，十九大等政策性利好因素在下半年繼續為鋼價構成一定的支撐。但市場還應繼續關注需求與供應的矛盾帶來的利空影響?？傊?，筆者預測“金九銀十”的市場行情可期。