慢漲急跌、大起大落，這是對2021年鋼材價格走勢的總結；先揚后抑、弱勢下跌，這是對2022年鋼材價格走向的展望。

進入一月份，市場需求越來越弱，行情都圍繞預期、冬儲和資金博弈展開，有價無市也越發明顯。冬儲基準價較去年高400-600左右，業內預計利潤空間有限，不過鋼廠出政策護盤態度也較堅決。冬儲政策明朗，訂貨預期較好，市場有了基準價以參考，行情仍會向冬儲價格靠攏。

話行情：

回顧12月行情，市場呈現原料強成材弱的局面。但原料和成材都沒有出現趨勢性行情，尤其是鋼材仍在一定區間內偏弱震蕩。進入1月份，淡季特征盡顯，成交量、出貨量、采購熱情和節奏隨之放緩，在礦漲價、焦煤焦炭躍躍欲試走強的情況下，鋼廠利潤出現一定下滑。

當前鋼材市場的三個特征：原料強于成材；期貨強于現貨；成材市場成交沒量，淡季需求弱。伴隨冬儲政策陸續出臺，市場大體對鋼廠定價和底線有了一定認識，目前伴隨著鋼廠冬儲訂貨高于預期，山西等地鋼廠訂貨較好且二次提價冬儲價格，導致市場價格在1月元旦節后以來穩中有漲。不過市場繼續延續淡季低迷需求，甚至出現了螺紋鋼庫存低于去年，一些市場部分規格資源或少但價格仍難漲的地步。

由于今年過年早，市場有效交易時間不多，面對需求不斷萎縮，有價無市的情況會更多。屆時市場的定價，主要由供給、預期、資金、情緒以及冬儲行情主導，市場的意義就不在價格，在于節后的預期和各種風險應對方案。當前行情已經進入1月中旬，處于時間和空間的消耗，難有大行情。節前不追漲，節后不追空，保持定力，等待時機。

談鋼價：

一月國內鋼企存在階段性復產預期，2月份又有較強限產、減產預期，或導致淡季鋼價仍不穩定。對于來年旺季需求，雖然存在基建前移預期，但地產不確定性仍大。樂觀預期，房地產邊際放松繼續體現，基建提前，兩會后需求快速釋放，需求短期集中增長，爆發一波春季行情。悲觀預期，房地產總量仍下滑，基建主要集中在少數大項目，總體開工緩慢，需求不及預期。同時在冬奧之前的1月份鋼廠增產，到3月份庫存增加較快，鋼價承壓。

不過總體看，地產政策底顯現，但需求的改善仍處在預期階段，春節前后將經歷從政策底到基本面底過渡的過程。

春節前交易時間有限，在成本走強、2月強限產預期情況下，偏強運行態勢有望延續。但中下旬面臨一定回調壓力，但仍然是正常的波動，幅度不會太大，不過分看跌。節后，主要看需求，2月份冬奧壓制，3月兩會影響，按照時間和季節性推算，真正工地開工要4月份，如果政策前置，包括基建項目和一些地產項目，提前準備到位，行情可能提前反應到3月中下旬。從11月中下旬以來被壓制的低迷需求有望爆發。但如果節前上漲過快，節后市場壓力反而會加大。耐心等待節后市場買入機會，敬請關注。

聊冬儲：

年底前趁低價冬儲，年后逐漸推漲，是鋼貿行業沿用多年的模式。然而，2022年1月初在調查中發現，鋼材冬儲價格再創歷史新高，鋼貿商整體囤貨意愿并不是太強。一些受訪的鋼貿商表示，只有市場價跌到位，同時鋼廠給出的政策也達到鋼貿商的心理預期，才會考慮冬儲。

“從現在的情況看，今年冬儲價格肯定會高于去年，單噸的資金使用成本上升對我們來說是一個挑戰?！睗弦患忆撡Q企業的負責人張振農表示，“我了解的信息顯示，大家多少都會冬儲一些，大概率在4成左右，若年后上漲可以分得一杯羹，若下跌，也不至于傷筋動骨?！?/p>

在張振農看來，把握不住行情、預測不準行情很尷尬。眼下多數鋼貿商看到鋼廠生產量不大、庫存水平不高、價格水平偏高的現實，不敢主動建倉冬儲，而是跟隨協議量被動冬儲?！靶星榻^不是依靠眼前可以看得到的邏輯和宏觀面來決定的，市場外的一些因素，可以想象，但卻難以把握?！?/p>

針對今年冬儲后的行情，另外一家鋼貿商王春榮曹龍認為，在房住不炒的政策加持下，2022年房地產行業新開工及在建規模持續下滑。雖然基建會起到一部分托底作用，但基建托底難以承受房地產行業下滑之重，開年行情將很有可能出現成交放量、價格下跌的尷尬局面。

說資金：

據了解，對于2022年冬儲，山東省外已有部分鋼廠陸續放出冬儲政策，省內鋼廠也將在近期敲定冬儲政策和價格?！氨敬味瑑Υ砩潭杂泻艽筇魬?，冬儲價格會高于去年，單噸的資金使用成本上升對我們來說有些壓力?！睆堈褶r說道。

“冬儲”顧名思義就是鋼貿商在每年冬季低價購入一些鋼材進行提前儲備，待來年市場行情啟動、價格回暖后銷售，從中賺取利潤。因此，“冬儲”價格是大家普遍關心的問題。在經歷了去年高價冬儲后，鋼貿商已逐漸接受冬儲的高價位事實。今年山東冬儲價格部分鋼貿商預計在4300-4500元/噸之間，但他們的理想價格在4200-4400元/噸之間。此冬儲價位鋼廠有利潤空間、市場有上漲空間，具備冬儲的價格條件。如果鋼廠采取保值政策，會更大地刺激貿易商的冬儲意愿。

“冬儲肯定還要儲的，就看怎么操作了?！辈荦堈f道，“保持合理的倉位(約40%左右)，具體酌情、隨市操作。年后歸來，漲了我有貨，跌了也可以再補，拉低均價待反彈出貨，風險應該不會太大。今年市場啟動預計在3月下旬或4月初，從1月份開始冬儲到3月中旬，兩個半月市場需求弱勢行情，我可以逐步建立庫存，以減少資金壓力、提高加權價格優勢?！?/p>

同樣，張振農也考慮適當進行冬儲?！拔矣X得資金比較寬裕，而且價格相對合適的前提下，還是可以參與一些的?！薄艾F在就等著政策出臺了，一旦政策出臺，就會適時啟動冬儲的，肯定是逐步建倉，控制在4成左右?！睆堈褶r說道。

道經營：

“資金面決定存貨”。對于鋼材冬儲本身而言，需要大量的資金，一旦銀根收緊將直接影響到市場對于鋼材庫存增加的需求能力。

經濟是肌體，金融是血脈，實體經濟的綠色轉型，離不開綠色金融的配套支持。充足的資金儲備對于鋼貿商企業主經營來說是如虎添翼。能不能貸？好不好貸？能貸多少？多久到賬？這是鋼貿企業在融資過程中最為關心的幾個問題。

不少鋼貿企業主表示，目前鋼貿行業貸款，十分依賴倉單質押，給企業融資造成不便。微眾銀行專注打造服務供應鏈上/中/下游企業的微業貸，其獨特之處，恰恰在于其無需抵質押貸款，不過度依賴核心企業信用的特色。