在業務四類產品關聯度上，五洲新春表示，軸承和風電滾子都屬于軸承及配件產品，風電滾子的生產工藝和公司軸承套圈的產業鏈幾乎100%重疊，汽車零配件生產工藝與軸承產業鏈核心技術及工藝匹配度超過90%。公司鍛造、機加工及熱處理等基礎工藝具有較深厚的沉淀及充足的產能，具備向其他領域拓展的實力和能力。另外公司的軸承主業也是非常突出的，一季度業務收入合計5.2億元，同比增長63.3%。軸承類產品營業收入占總營業收入的63.34%，毛利率占76.68%。

2022年二季度，由于物流等原因，公司汽車零部件等部分產品的交付受到一定的影響，但這部分需求還在，公司預測三季度會逐步恢復正常。

我國軸承行業集中度不高

國內頭部軸承企業與國外軸承8大家存在差距

軸承行業目前的格局和未來的發展趨勢上，公司表示，根據相關數據，2020年全球軸承市場規模約1200億美元，世界八大集團的市場占有率數據一直在變化，由前幾年的80%降低到近年的70%左右。國內市場約2000億人民幣，我國軸承行業集中度不高，規模以上軸承企業1300余家。根據中國軸承工業協會的統計，2018年至2020年，國內前十大軸承企業市場占比約在20-30%之間，與國外高集中度的市場情況差異明顯。國內軸承行業的市場化程度較高、競爭充分，隨著行業的持續整合及轉型升級的不斷深入，具備競爭實力的軸承企業能夠憑借規模優勢、技術優勢、品牌優勢在國內市場取得更高的市場份額。未來，預計國內軸承市場的集中程度將會類似于國際市場，形成以數家頭部企業為主的市場競爭格局。

軸承行業國產替代的空間方面，公司指出，全球1200億美金軸承市場規模，世界八大集團占據約700億美金市場，國內目前約2000億人民幣市場規模，30%高端市場里的70%市場為八大集團占據，大致有400-500億人民幣左右的市場規模。但我們也清醒地認識到，國內頭部軸承企業與國外軸承8大家之間不管在技術工藝上還是規模上還是存在差距，還需要國內頭部軸承企業不斷提升實力，縮小差距，這也需要一個過程。

銷售規模上，公司表示，從銷售數據上看五洲新春銷售規模處于國內前列，但軸承行業不能僅關注排名，因為軸承有8萬余個品種，每家公司側重點不一，專精方向也不一。

未來營收方面，汽車軸承這塊可以根據一季度營收情況結合行業及公司歷年數據進行合理推測，公司一季度成品軸承2.9億，軸承套圈2.1億，一季度軸承產品已經實現了5億收入，公司軸承有70%是用在汽車行業，但是我們并了FLT，因為FLT的軸承70%是用于工業傳動，綜合下來約一半左右用于汽車。

此外，新能源汽車大部分軸承公司都已研發成功，由于公司是二級供應商，具體多少用在新能源汽車還是傳統汽車里不是很清楚，但是公司給萬向配套的底盤系統的球環滾針軸承在新能源汽車中占比較大。

收購FLT能形成一條完成的制造業“微笑曲線”

在與去年收購波蘭FLT公司的協同性上，公司表示，FLT公司除了銷售還有軸承應用研究，在品牌、渠道、研發、服務等各方面都能與公司產生協同作用。五洲新春處在產業鏈的研發和制造環節，FLT處在附加值相對更高的品牌、服務和應用環節。收購FLT之后能形成一條完成的制造業“微笑曲線”。FLT的客戶包括意大利邦飛利（Bonfiglioli）、德國BPW、美國德納（Dana）、意大利卡拉羅(Carraro)、德國賽威傳動（SEW）等知名大型汽車供應商，以前公司單純給斯凱孚、舍弗勒等世界跨國集團供貨，在收購FLT后便與世界頂級軸承企業站在同一起跑線上，直接向系統供應商進行供貨。

完成風電滾子產品國產化研發并快速實現量產

滾子市場格局方面，公司認為，第一梯度是外資的品牌，他們掌握滾子的制造技術，一般以自制和進口為主，但成本較高，現在少量在國產化了；第二梯度，國內一些著名軸承企業也自制滾子，大部分自用。第三梯度是專業滾子廠，因為專業滾子廠的滾子精度可以達到I級精度，整體競爭力就比較強；第四梯度是普通的工業軸承滾子工廠，但達不到I級滾子精度的技術水平，第四梯度處于充分競爭的市場，目前競爭也比較激烈?，F在有一些風電軸承企業有順著縱向產業鏈，做滾子方面的自供的意向。

風電滾子研發進度和團隊組建上，五洲新春2015年完成了對風電滾子產品的戰略定位并決定整體開發，15-18年完成研發儲備，2018年陸續送樣風電變槳軸承的滾子，2019年開始小批量生產，2020年達到批量生產并實現2500萬的營業收入，2021年營業收取超過6000萬。公司風電滾子產品這幾年發展較快，主要基于：一是硬件基于產業鏈優勢；二是公司的研發人員和團隊大部分有過從業經驗且在行業內有一定知名度。三是公司的設備改造能力；基于上述原因，公司能夠完成風電滾子產品國產化的研發并快速實現量產。

此外，公司風電滾子產品目前分三類，第一類是風電變槳軸承滾子，第二類是風電主軸軸承滾子，第三類是風電齒輪箱軸承滾子。風電變槳軸承現在全部是圓柱滾子，主軸和齒輪箱軸承滾子分圓柱、圓錐和調心三類。

風電滾子的技術壁壘，其技術難度體現在：

1.滾子精度等級達到I級精度和II級精度；

2.輪廓對數曲線，凸度達0.15，曲線完美程度達國內、國際領先水平；

3.熱處理工藝解決了淬透性及芯部網狀問題，表面到芯部硬度梯度的均勻過渡，依據風電滾子工況實現合理的梯度控制，嚴格控制表面殘奧含量3%之內、表面無游離鐵素體、零脫貧碳層。

4.圓錐滾子端面球基面R散差控制在1%以內，公司目前0.7%達到國際先進水平。公司在風電滾子上取得工藝突破、攻克上述技術壁壘，是多年技術積累厚積薄發的結果，同時公司在風電滾子上獲得了《對數輪廓滾子用磨輪體》、《一種高精度圓錐滾子》等四項專利。風電變槳軸承滾子榮獲中國機械工業聯合會“2021年機械工業優質品牌產品”獎。

風機大型化產生的影響上，公司表示，滾子價格會根據相應滾子的原材料變化、技術難度和精密度要求的提高，單件滾子產品的價值會相應有所增長。

擬募資7500萬元建設汽車熱管理系統零部件及家用空調管路件智能制造建設項目

新能源汽車與傳統燃油車相比，軸承、鋼球和滾子的數量和價值量區別上，公司指出，從軸承這塊講，由于燃油車向新能源車的整體轉型，變化有二，一是取消發動機，二是變速箱由原來的五檔變成了兩檔，對應地取消了發動機軸承等，但相應增加了驅動電機軸承等，初步估計單車軸承價值量變化不大。

公司套圈業務新客戶開發情況方面，公司套圈業務最主要的兩家客戶為SKF和舍弗勒，以前基本都是出口，現在內貿越來越多，因為他們把工廠轉到中國。特別是SKF，把球軸承加工中心和生產基地都放在新昌，離我們7.5公里，這塊訂單增長較快。同時公司還成功開發日本不二越，國內也開發了瓦軸、洛軸等國內優質客戶。

汽車空調管路業務情況方面，子公司新龍實業是國內汽車空調管路制造行業的領先企業之一，其在汽車零部件領域的主要客戶包括法雷奧、馬勒貝洱等。目前公司在汽車熱管理系統中主要是做硬管、管接頭、結構件，整體的價值量不高。公司目前正在抓緊開發軟管、整體的系統管、分配器等新產品。同時公司擬募集資金7500.00萬元（總投資1.38億）建設年產870萬件汽車熱管理系統零部件及570萬件家用空調管路件智能制造建設項目，將采用國內先進的全自動化生產工藝，擬新建汽車空調管路自動化生產線，分流板、調溫閥焊接件自動化生產線，MEB/GEN/MRA2熱器管自動化生產線。公司希望通過新產品的開發和新項目的建設提升公司在汽車熱管理系統中的單車價值量。