上周鋼價首次下跌，主要有以下幾個原因：

關鍵因素一：國內市場礦價繼續小幅下跌。上周礦石價格繼續小幅下跌，主要是國產礦下跌所致。近期粗鋼產量的大幅回升并未帶動礦石價格上漲，一定程度上說明礦石新增產能的釋放開始逐步帶動礦石供需格出現改善。其中，國產礦產量增長尤為明顯。

關鍵因素二：現貨下跌，期貨跌幅較大使得期現價差有所下降。自2月底反彈以來，國內市場鋼價在上周首次出現下跌，其中長材跌幅較大。在季節性需求持續改善和新增產能投產的共同帶動下，供給釋放力度逐步擴大使得近期產量數據創出新高，疊加需求短期放緩，導致上周鋼價在持續上漲后出現回調。綜合考慮，預計短期內鋼價維持窄幅震蕩趨勢不會發生太大改變。

關鍵因素三：社會庫存繼續下降。上周社會庫存延續下降趨勢，其中長材降幅較大。

投資建議：關注具備業績保障且市凈率較低的公司。在普漲的行情中行業出現一定幅度的上漲，但繼續跑輸大盤。在中期增長困境無法得到有效解決之前，行業盈利彈性難以得到恢復，因此也難以獲得較為穩定持續的超額收益。