5月9日，寶鋼再次率先出臺2012年6月份碳鋼板材價格政策，電鍍鋅下調100元，其他品種鋼材雖保持穩定，但均有不同程度的優惠幅度給出，整體來看，6月份寶鋼調價可視為弱勢，這也是寶鋼2012年以來連續三個月持穩推出月度鋼材價格政策，基本符合市場預期，中國鋼鐵現貨網觀察人員指出，從當前鋼價的弱勢震蕩趨勢來看，估計武鋼、鞍鋼、河北鋼鐵等主流鋼廠6月份價格政策也將是持穩為主，二季度中前期國內鋼材價格繼續大跌空間有限。

鋼市持續弱勢，主導鋼廠失去拉漲動力

自4月中下旬以來，中國鋼材市場再次進入下滑通道，由于銀四需求繼續落空，鋼價反彈乏力之后，鋼貿商對后市信心嚴重不足，導致鋼價進一步走弱。目前市場上主要品種鋼價與鋼廠出廠價格倒掛幅度進一步拉大。市場在銷售虧損的情況下，向鋼廠訂貨的積極性有所減弱。隨著現貨市場鋼價的進一步走低，“價格倒掛”日趨嚴重。

加上近期期鋼價格持續弱勢走低，打壓現貨市場鋼價抬頭，且加上鋼價倒掛嚴重，鋼材市場中間交易也陷入低谷，市場行情低迷難起。如此造成代理商訂貨積極性不高。然而鋼廠為了維持已有的盈利空間，加上鋼材去庫存化速度并無明顯放緩，所以盡管行情并不被看好，寶鋼選擇平盤推出下期價格政策，以求穩定市場價格走向，但為了保持代理商訂貨熱情，加大部分產品優惠幅度。但繼續拉漲的動力基本消失。

終端需求疲軟鋼廠內部庫存高企

受到房地產調控政策的持續影響，房價繼續處于下跌通道，市場購房者購房意愿降至近年來最低，多以持幣觀望為主，導致房地產相關產業受累低迷；特別是家電行業在剛剛過去的3、4月份原本屬于產銷旺季，但數據并不明顯。在板材等主要用鋼行業中，機械制造、家電、汽車、裝備制造業、造船等產業均表現較為低迷，市場銷售繼續保持低位，生產商資金被庫存占壓較重，繼續生產的積極性明顯走低。對于鋼材的消耗速度明顯放緩。

同時，國內主要鋼廠的生產熱情卻是逆市高漲，據中鋼協統計，4月下旬重點企業粗鋼日均產量166.91萬噸，旬環比增長3.22%；全國預估粗鋼日均產量203.50萬噸，旬環比增長1.49%。預估4月全月全國粗鋼日均產量為202.58萬噸，較3月份實際日產水平198.6萬噸增長2%，創歷史新高。

隨著中國經濟轉型進一步深入，鋼鐵下游行業如商品房開發、家電、機械制造、汽車、交通網絡建設等對鋼材的需求度呈現出繼續下降的趨勢；然而鋼廠粗鋼產能的屢創新高，勢必加重市場去庫存化壓力，在需求未有明顯改觀的情況下，現貨市場商家普遍采取低庫存操作手段，直接造成鋼廠內部庫存高企；后期鋼價或在高庫存壓力下進一步走弱。

對此，有關分析師認為，眾觀往年慣例，每年的夏季6、7、8三個月將是高溫季節來臨，屆時全國將出現用電區域性緊缺現象，特別是華中、華南、華東地區用電缺口巨大，工業限電保供民用為主，鋼廠作為高耗能行業必然受到限制，產能或將回落至低谷；鋼廠通常在限電來臨之前數月開始放量生產囤貨已經成為慣例，對短期鋼價不會造成太大的打壓。

鋼價后期繼續下探尋求支撐

在上游鋼廠不斷擴大產能，加重市場供應壓力的情況下，下游需求短期難見明顯好轉，再加上央行頻繁采取逆回購措施增加資本市場臨時流動性，迫使降準靴子遲遲不見落地，不論是下游行業也好，還是鋼材市場也罷，均體現出資金相對緊張的現狀。對此，寶鋼連續維穩出臺鋼材出廠價格政策，實有迎合市場低迷情緒的意味。

主導鋼廠放棄繼續拉漲鋼價，使得鋼貿商對后期市場信心更為不足，且上游鐵礦石、鋼坯等原材料價格受累繼續弱勢走跌，使得鋼價的成本支撐力度進一步減弱；我們認為，后期若無重大利好，鋼價勢必繼續震蕩下探，以尋求價格底部支撐，但從寶鋼平推6月份主流鋼價來看，后期跌勢有限。