上周，滬鋼窄幅震蕩。最終RB1210收于4117，周跌幅4或0.10%。各地市場成交依舊低迷，現貨價格繼續弱勢調整。截止上周五，20mm規格HRB335材質螺紋鋼全國均價為4113元/噸，周下跌10元/噸；本周各主流城市6.5mm規格Q235材質高線全國均價為4136元/噸，周下跌15元/噸。

國際經濟方面。歐洲經濟走勢疲弱，歐洲數據研究機構Markit公布的最新數據顯示，6月份歐元區制造業采購經理人指數（PMI）初值為44.8，創36個月以來的新低。而德國、法國、意大利和西班牙四國首腦22日在羅馬舉行會議，同意用總額達1300億歐元的一攬子計劃刺激經濟增長。

中國經濟同樣不容樂觀。匯豐公布的數據顯示，6月中國制造業采購經理人指數（PMI）初值為48.1，較5月份終值48.4回落0.3個百分點，創七個月新低，這也是該指數連續第八個月處在榮枯分水嶺下方。從匯豐中國PMI分項指數來看，幾乎全部顯示萎縮或下降。尤其需要注意的是，新出口訂單創下自2009年3月份以來最大的跌幅，顯示外需形勢嚴峻。

近期，部分城市的樓市成交量出現明顯回升，個別城市甚至出現千人排隊買房的場面。但四部委重申房產調控政策不變，顯示中央對于房地產市場調控的基調依然堅定。在樓市調控主基調未實質性轉向的情況下，房地產市場的前景仍然難以讓人樂觀。而房地產市場對鋼材市場的實質性拉動，通常在房企拿地和項目開工之后。從目前的情況來看，開發商對新項目的開工仍然十分謹慎。

當前經濟下行壓力較大，加大鐵路建設投資也被看成是擴大內需、應對經濟下行壓力加大困難的重要措施。5月全國鐵路完成基本建設投資337.7億元，環比上漲16%。而鐵路建設債券提前幾個月發行并受到熱捧。國務委員兼國務院秘書長馬凱日前在石家莊市召開部分地區鐵路建設座談會上明確表示，要保持必要的鐵路投資規模和建設規模，繼續加快鐵路基礎設施建設。預計后期鐵路建設投資有望進一步回升，但投資增速的水平應該不會太高。而受高負債壓力限制，高速公路的建設將難有明顯增長。從房地產、基建及等用鋼大戶的發展態勢來看，今年的鋼材消費難有明顯起色。隨著消費淡季的到來，實際需求將會出現下滑，鋼材市場將面臨很大壓力。

鋼材產量方面，中國鋼鐵工業協會最新旬報數據顯示，6月上旬重點大中型鋼鐵企業粗鋼產量為1684.7萬噸，全國預估值為1999.35萬噸，日均產量分別為168.47和199.94萬噸，旬環比分別增加4.5%和2.03%。當旬中小企業粗鋼日產量則環比下降9.04%至34.74萬噸。同時，旬報顯示上旬末重點大中型鋼鐵企業鋼材庫存為6月上旬重點企業鋼材庫存1151萬噸，環比上期增加0.14%，較年初增加34.5%，總體處于較高水平。

鐵礦石價格方面，受鋼廠補庫影響，進口礦價格整體上揚，成交相對較活躍，鐵礦石價格小幅上漲。以日照港為例，63.5%印粉在1005-1015元/噸，PB粉在980-990元/噸，63%巴粗在960-970元/噸，Yandi粉在895-905元/噸，周漲幅分別為25元/噸，30元/噸，20元/噸，25元/噸。

目前，國內統計的庫存數據亦處于高位。截至6月21日，全國主要城市的螺紋鋼庫存總量為666.78萬噸，較前一周減少3.68萬噸，較去年同期增加117.46萬噸；線材庫存總量為176.45萬噸，較前一周增加0.28萬噸，較去年同期增加45.89萬噸。

經濟下行壓力加劇，倒逼穩增長措施出臺，通脹形勢好轉為央行提供貨幣放松空間。但當前的穩增長政策尚難以支撐滬鋼走強，因供求狀況仍然疲弱。而近日鐵礦石價格意外反彈給滬鋼帶來的利好作用有限。歐洲1300億歐元救市，或促使大宗市場反彈，但滬鋼的反彈空間較為有限。